卑诗省的住房市场，正在显现出与 2008 年全球金融危机之后高度相似的结构性风险。

根据 B.C. Real Estate Association（BCREA）最新发布的一份报告，当前市场的运行轨迹，可能正在复制金融危机后的那一轮周期：短期需求疲弱、开发放缓，随后在需求回归时遭遇严重供应不足，最终导致房价与负担能力的急剧恶化。

BCREA 警告，如果政策层面未能及时应对，卑诗省未来十年的住房负担能力，可能面临进一步下滑。

未售新房库存创 30 年新高，公寓成主要压力来源

报告指出，BC 省目前已建成但尚未售出的新房库存已攀升至 30 年来的最高水平，尤其集中在公寓市场。

数据显示，目前卑诗省已完工但未被市场吸收的住房数量超过 7,000 套，这一水平上一次出现还是在 1990 年代末期。在这些滞销库存中，公寓占比接近三分之二，成为库存积压的主要来源。

BCREA 指出，库存上升并非因为短期集中交付，而是源于更深层的问题：
疲软的预售市场正在使项目融资变得异常困难，迫使开发商推迟甚至取消项目。

“这种疲软并不只存在于二手房市场，”报告写道，
“2025 年，不确定性叠加本已艰难的开发环境，导致项目取消、开发商破产、预售市场崩塌，以及大量新建住房滞销。”

为什么今天的市场，让人想起 2008 年之后？

BCREA 将当前局面形容为一场“持续数年的低迷期”。

报告指出，卑诗省房地产市场正同时承受多重压力，包括：

• 较高的利率环境
• 贸易与宏观经济不确定性
• 融资条件持续收紧

尽管部分地区已经从最初的美国关税冲击中恢复，但卑诗省人口与交易最集中的核心区域，房地产市场依然表现疲弱。

这一情形，与 2008 年金融危机后的市场表现高度相似。当年，由于现有库存吸收缓慢，房屋建设在整个 2010 年代前半段持续低迷。