ETF与共同基金销量齐创纪录，但我们更关心背后的风险

根据证券与投资管理协会（SIMA）7月发布的最新报告，截至6月底，加拿大共同基金与ETF市场双双创下历史新高的资产规模：

• 共同基金总资产达2.3万亿加元，环比增长2.1%；
• ETF总资产达5922亿加元，环比增长3.2%。

在销售方面，共同基金6月录得14亿加元净流入，为连续第二个月正增长；上半年累计净销售达171亿加元，而去年同期为净赎回40亿加元。
ETF上半年累计净销售高达558亿加元，同比增长逾70%。

🔍 看似繁荣，实则风险集聚

尽管从数据看，投资者似乎正在大举回归基金市场，特别是ETF，但 Ai Financial 长期以来一直对 ETF 的结构性风险保持高度警惕。我们认为：

雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

ETF 产品本质上是一种流动性包装工具，**本身不制造风险，但却放大了市场的行为一致性与恐慌传导速度。**当过多资金集中进入同一类ETF产品（尤其是窄基指数、杠杆型、主题类ETF），整个市场就像是一座随时可能坍塌的雪球山。

报告中提到：

• 股票类ETF净流入38亿加元
• 债券类ETF净流入20亿加元
• 平衡型和特色型ETF各自净流入8亿和7亿加元
• 仅有货币市场ETF出现小幅净赎回（1.23亿加元）

这反映出：ETF产品已成为大部分散户与机构在市场波动时的“默认通道”，不再思考配置结构，仅跟随趋势。

🧭 Ai Financial 的观点从未改变：

我们反复提醒客户：

人多的地方，不一定是最安全的地方。

ETF确实提供了低成本、易交易的优势，但这些优势也带来了群体性交易、高度关联性、缺乏主观判断等系统性风险。

在高涨的人气与媒体报道的推动下，许多ETF产品受到过度追捧，在市场结构趋于单一化的情况下，一旦流动性受限或持仓集中出现调整，投资人极有可能在毫无预警的状态下面临资产快速缩水。

✅ 结语：不要盲从，不要跟风

市场表象之下，可能是结构性失衡的前奏。我们做的是看清风险、稳步前行。

如果你也在考虑是否“跟风”加码ETF，或对当前配置存疑，欢迎与我们的专业顾问聊一聊。