全球经济增长支撑银行业前景，加拿大成少数例外

在全球经济表现好于预期的背景下，国际银行业整体前景趋于稳定，但加拿大银行业却面临相对更大的下行压力。评级机构惠誉（Fitch Ratings）在周四发布的最新报告中指出，尽管美国贸易政策不确定性持续压制加拿大银行业前景，但全球银行业正受益于更强劲的经济增长环境。

惠誉表示，已上调对今年及明年全球经济增长的预测。报告指出，人工智能相关投资的快速增长以及由此带动的强劲股市表现，在很大程度上抵消了美国加征关税对经济造成的负面影响。与此同时，欧洲经济的韧性也好于此前市场的担忧。

在利率方面，惠誉预计未来一年美国、英国及欧洲的政策利率将接近“中性水平”。具体来看，惠誉预计美国联邦储备委员会将在明年 6 月前再降息两次；英国央行在 2026 年可能进一步降息三次；而欧洲央行则预计在明年维持利率不变。

在这一宏观环境下，惠誉对 2026 年全球银行业给出了“中性”展望，意味着整体经营环境预计将与 2025 年大体相当。多数发达经济体的银行业评级展望也维持稳定。

惠誉指出，在经济增长略有改善、利率水平下降以及行业整体前景中性的背景下，银行资产质量整体仍将保持相对温和，不过不同国家和不同贷款细分领域之间仍可能出现分化。

加拿大则被惠誉列为明显例外。报告指出，由于美国关税政策带来的外部风险上升，加拿大银行业前景被评为“恶化（deteriorating）”。
此外，法国同样被列入“恶化”展望，主要原因是该国持续存在的政治不确定性；而西班牙和日本的银行业前景则被评为“改善（improving）”，惠誉认为这两个国家的商业和市场环境有望进一步好转。

从业务层面来看，惠誉认为，全球经济增长将支撑企业贷款需求。这一需求在 2025 年曾明显放缓，尤其是在欧洲市场。美国方面，银行贷款增长预计将主要由对非银行金融机构的放贷所推动。

不过，惠誉同时下调了对 2026 年银行资本水平的预测。报告指出，随着部分国家（尤其是美国）监管资本要求趋于宽松，再加上贷款增长预期回升，不少银行可能会选择下调其目标资本充足率。

整体而言，惠誉认为，全球银行业正处于一个“增长支撑但风险分化”的阶段，而加拿大银行业在这一轮周期中面临的挑战相对更为突出。