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Read More如获批准，客户将在2027年初收到首批增强版对账单
安大略省金融服务监管局（FSRA）于上周五发布了其董事会批准的保本基金总成本披露（Total Cost Reporting, TCR）规则草案，标志着相关监管进一步推进。该草案已于4月5日提交省财政厅。
监管机构表示，自去年进行公众咨询以来，草案内容未作重大修改。
如该规则获批，人寿保险公司将被要求每年向保本基金客户提供增强版对账单，用通俗易懂的语言清晰列出：
各类费用总成本（含嵌入式费用）；
合同成立以来的基金表现数据；
市场下跌时相关保本保障机制的费用与影响说明。
首批增强版对账单将覆盖截至2026年12月31日的财政年度，客户将在2027年初收到该年度报表。此举旨在提升保本基金的费用透明度，并增强其与共同基金及其他证券类产品的可比性。
不包括客户直接支付的顾问费用
规则中列出了必须纳入披露的12类费用，但仅涵盖与保险合同相关的成本，不包含客户直接支付给寿险顾问的费用。
三类豁免情形
草案设有三种情况下，保险公司可不从合同起始日追溯费用数据：
历史数据不可得：如原保险公司已转移、历史系统数据缺失等；
系统升级成本过高：若旧系统难以整合历史信息，可获豁免；
账户变更事件：如账户持有人变更、经纪商变更或税务属性转变（如RRSP转为RRIF）。若变更发生于规则实施前，可使用变更日作为新起点；若发生于实施后，允许从变更日起重新披露部分信息。
此安排可能导致客户在一个财政年度内收到两份对账单：一份基于变更日起算，另一份基于合同原始起始日。
FAIR Canada执行总监Jean-Paul Bureaud表示：“虽然我们理想状态下希望客户只收到一份报表，但在这种情况下，两份总比没有好。”他补充，尽管豁免较多，总体上该规则对投资者有利：“不论买的是共同基金还是保本基金，客户都应看到其投资的完整成本，包括任何嵌入费用。”
顾问需主动解读新报表
尽管TCR的实施主要由保险公司负责，但保险顾问也需理解报表内容，并能有效回应客户问题。
Manulife个人保险业务负责人Paul Savage表示，公司已着手从系统整合与客户沟通两个方面，为TCR实施做准备。
“我们正在开发清晰的沟通材料与教育资源，以协助客户与顾问顺利过渡。”
Savage指出，客户对费用的关注在提升，而顾问对此普遍支持：
“TCR将首次把完整的费用信息清晰展现在客户眼前，这是对透明度的进一步推进。”
他补充说，客户目前获得的费用信息多来自销售点文件（point-of-sale documents），部分费用在对账单中体现，TCR将大幅完善这部分信息的呈现方式。
报表设计仍是挑战
多伦多资深理财师Brian Shumak表示，设计出既合规又易于客户理解的对账单是一项挑战：
“从业36年，我还没见过一份普通客户能完全看懂的报表。一定会有疑问。”
他表示，尽管新报表可能引发客户困惑，但也能带来正面效应 —— 提升成本认知：
“它会促使客户发问：‘Brian，这是什么费用？’这正好是促进透明与问责的机会。”
他指出，目前市场上仍有部分顾问未将客户利益置于首位，这种新报表可能成为改变的契机。
Savage认为，TCR吸取了CRM2的经验。后者是一项针对共同基金的费用与绩效年度披露制度，但许多客户表示难以理解。
“TCR不仅比CRM2更清晰，还在保险与证券行业之间推动费用披露的一致性。”
客户真的在乎费用吗？
尽管业内聚焦费用问题，Shumak坦言，大多数客户并未表现出过度关心。他表示，真正主动问他费用问题的客户不超过10位，而这10位都是近18个月内出现的。
“我认为应该关注的是扣除费用后的实际回报，而非单纯追求低费率。”
Savage补充，在市场波动时期，客户确实会更关注费用，但他们更渴望得到专业建议：
“越是波动时期，专业建议就越重要。TCR虽然让客户对费用更敏感，但顾问依旧可以提供策略指导，帮助客户实现长期目标。”
他补充说，保本基金的费用讨论越来越被重视，顾问也在主动与客户沟通费用结构与理财价值：
“建议的价值不仅是买产品，更在于提供定制化财务规划、资产管理、遗产传承的全方位服务。”
