从今年4月开始，美国股市突遭断崖式下跌，引发全球范围内的市场恐慌。随着情绪蔓延，投资者开始大规模撤离。
然而，在4月3日市场下跌的第一天，AiF就及时判断：这是一轮洗盘，而非系统性风险。我们提醒投资者保持冷静，坚定持有筹码，避免在低位被动出局。
截至5月8日，市场逐步企稳。AiF基于专业的分析再次发出明确判断：美股已触底，反弹信号已现。
这背后，我们看到了哪些核心信号？我们又为何认为市场方向已经反转？本文将从两个方面进行分析：
市场信号研判：庄家已出手，美股确认触底，反弹趋势确立；
实战投资策略：市场向上，如何合理布局，实现稳健盈利。
以下是第一部分内容：触底信号出现，反弹正在启动。
2024年4月29日，美国总统川普在其上任100天的新闻发布会上，美国财政部长 Scott Basin 向市场释放了明确信号：美股已触底，当前正是入场抄底的时机。
这一判断的依据，正是来自美国财政高层的公开发言。
根据财政部长在会议中的讲话，美国最大资产管理公司之一——先锋集团（Vanguard）提供的数据显示，在过去100天内，97%的美国投资者并未进行任何交易操作。
这一数字传递出两个核心信号：
市场交易极度低迷，整体处于近乎停滞状态；
散户选择持仓观望，而机构投资者则表现出明显的恐慌情绪。
财政部长进一步解释，普通投资者之所以未抛售资产，是出于对政府（特别是总统）政策方向的信任。而与此同时，机构投资者由于无法判断市场底部，反而停止了买入操作。
换句话说，当前市场的实际状态是：
散户不卖，机构不买，市场流动性极度低下。
这正是“庄家”介入市场、制造买卖盘的典型前兆。
AiF基于这一讲话内容，结合过往的市场判断经验，明确提出结论：美股已完成筑底，反弹趋势即将确立。
这并非凭空臆测，而是遵循AF一贯的市场信息研判逻辑：
政府消息需积极跟进，
企业信息需谨慎解读，
小道传闻应予以忽略。
此次财政部长的讲话为典型的政策信号释放，具有较高的市场指向价值。
在进一步分析市场走势前，有必要先澄清一个关键概念——“庄家”。
在分析中我们多次提到“庄家发出信号”、“市场已触底”等判断逻辑，而理解庄家的角色和功能，是把握市场机制的基础。
在英文语境中，并没有“庄家”这一说法，对应的术语是 Market Maker（做市商），意思是“市场的制造者”。
所谓 makes the market，即“创造市场”。换句话说，Market Maker 就是通过主动提供买卖报价，维持市场流动性的人或机构。这是对庄家概念最简洁的解释。
买卖双向撮合：
一个正常的市场，必须同时存在买方与卖方。如果没有买卖双方，就不构成一个真正的市场。庄家的第一职责，就是撮合买卖、促成成交。
在市场缺乏流动性时主动“制造”买卖盘：
当市场缺乏买盘或卖盘、交易陷入停滞时，庄家需要主动挂单、提供流动性，让市场得以延续运作。换句话说，在没有交易的情况下，庄家本身就要成为市场的起点。
因此，所谓“Market Maker makes the market”，不仅是语言上的定义，更代表其在市场机制中的结构性作用：
庄家通过提供买卖方向，维持市场的持续运转，是行情启动、价格形成背后的关键力量。
当市场中出现“散户不卖、机构不买”的状态时，庄家往往会成为交易唯一的推动者，通过主动提供买盘和卖盘来“制造市场”。
这一逻辑框架，是后续判断庄家行为、解读市场信号的基础。
要真正理解并穿透这些“常识”，并不容易。
我们此前提到过一个市场现象：散户不卖，机构不买。换句话说，当前市场的实际状态是——缺乏买盘，也缺乏卖盘。
根据美国财政部长的公开数据，97%的散户在过去100天内没有进行任何交易。 这意味着市场的活跃度极度低迷，交易量几乎枯竭。
在没有买卖的市场中，价格机制无法正常运行。此时，正是庄家（做市商）登场的关键时刻。
如前所述，庄家的作用之一，就是在缺乏自然交易时主动“制造市场”。这意味着他们必须自行挂出买盘和卖盘，以恢复市场的流动性和交易结构。
那么问题来了：庄家在启动市场时，是应该先提供买盘，还是先提供卖盘？
他们是先“买”，还是先“卖”？这背后的策略逻辑，决定了市场价格启动的方向，也关系到投资者如何识别反转信号。
为了帮助理解当前市场的行为逻辑，我们可以借助一个广为人知的历史经济案例进行类比——上世纪30年代美国经济大萧条时期的“倒牛奶事件”。
这段历史曾在《资本论》中被引用为资本家贪婪和制度腐朽的象征：农场主宁可将牛奶倒入密西西比河，也不愿分发给穷人。然而，事实远比表面复杂。
当时，经济危机席卷全国，城市居民消费能力大幅萎缩，牛奶的需求量急剧下降，价格几近腰斩。
而大量依赖贷款经营的奶农，在收入暴跌后陷入困境：还不起贷款、交不起税、冬天取暖和生活物资都无法保障，面临破产和失去农场的风险。
在这种情况下，奶农被迫做出选择：为了生存，必须维持价格底线。
因为一旦低价销售甚至免费赠送，不仅短期收入无法弥补成本，更会在市场上形成长期的价格锚定效应——
消费者一旦形成“牛奶可以便宜甚至免费”的心理预期，未来价格将难以恢复甚至继续下探。
产品的生产、运输、储存、分销、人力成本都需要支付，这些支出最终必须由消费者承担。
如果消费者不愿买单，或者没有支付能力，生产者唯一的选择就是停供——即使意味着浪费，也要避免击穿价格底线。
这正是那句经典的经济学原理所描述的：
“There’s no free lunch.”（天下没有免费的午餐）
这正是为何在当时的经济环境下，奶农们选择宁可倒奶，也不愿降价。
他们甚至发起集体行动，只要市场价格未达合理区间，一滴奶都不出售。
这个举动的本质，是试图避免更大的系统性破坏：
若持续亏本经营，最终整个奶牛产业将全面崩塌，而一旦产业链断裂，不仅奶农破产，整个社会都将失去牛奶供应。
“为了活下去，就必须维持一定的利润空间。”
这不仅是奶农在1930年代的生存逻辑，也是任何市场参与者在极端环境下的理性选择。
同样的逻辑也适用于当下的金融市场：当交易萎缩、价格暴跌、流动性缺失时，庄家不会在低位抛售资产，而是制造新价格、新预期，推动市场反转。
在理解了“倒牛奶”案例之后，我们也能进一步理解市场经济中的一个核心原则：
羊毛出在羊身上。
换句话说，价格背后一定对应着真实的成本，利润空间是保障供给的前提。
英文中有一句话也精准表达了这个意思：You get what you pay for——你花什么样的钱，就获得什么样的东西。
将这个原则套用在资本市场，当市场出现急剧下跌时，庄家绝不会选择亏本卖出。
因为一旦价格被砸穿，回升就变得困难。而在这类流动性匮乏、买卖双方都缺席的环境中，庄家是市场中唯一能“制造买卖”的角色。
在这种背景下，庄家通常不会提供下跌的卖盘，而是主动提供一个“上涨的卖盘”，通过定价引导市场预期。
哪怕还没有成交，只要高价挂单出现，就意味着价格已经“被拉起来了”。
很多人可能会问：如果有大量投机者借股票做空，市场会不会继续下跌？
逻辑上听起来似乎合理，但实际并非如此。
原因很简单：做空行为本质上也是卖出，会形成卖盘，而在没有自然买盘的情况下，这些卖盘最终会被庄家接手。
当庄家低位承接这些卖盘后，他们会迅速拉升股价，在高位重新挂出卖单，通过反向交易实现低买高卖。
而对于那些做空者来说，他们在低位卖出后，被迫在更高的位置买回补仓，形成了典型的“低卖高买”——结果是亏损。
这类“反向操作”的资金行为，反而为市场的上涨提供了助力，成为庄家拉升的“燃料”。
因此，我们常说：
做空者最终往往不是打败市场的人，而是推动上涨的养料。
那会不会有一种情况：做空的人太多，卖盘太大，庄家拉不动市场？
结论依然是：不会。
为什么？
因为早在之前，美国财政部长 Scott Basin 就明确表示：市场处于极度沉寂状态，97%的投资者没有进行交易。
换句话说，买卖盘都没有，自然也不可能存在“海量卖盘”。
这一信息并非来自推测，而是由 Vanguard 等大型资产管理机构的数据支持，AF也通过专业的交易平台（Level 2）进行了验证。
事实上，我们在实际交易中观察到：
在4月3日之后的一段时间里，市场确实出现了大量“逼空单”——这些挂单如同“绞肉机”，不断吞噬空头部位。
许多试图做空的投机者被市场迅速反向挤出，几乎毫无反击之力。
从4月3日市场下跌开始，到4月29日美国财政部发出信号，再到5月8日，美股不仅止跌反弹，其收盘点位已经重新站回4月初的水平之上。
而在发文的5月12日，道琼斯指数1月2号收盘42,392.27。 5月12号收盘42,410.10。涨涨跌跌说明市场有活力，充分换手，为未来上涨奠定基础。
整个过程验证了一个关键结论：
恐慌出逃者错失了机会，而真正懂得市场机制的人，在关键时刻选择逆势布局。
所以我们一直强调：在极端市场环境中，听信“跑路论”的投资者，往往是从未真正参与市场的人。
这类“闭门造车”式的恐慌判断，不仅误导自己，也误导他人。
在确认市场已经触底的背景下，AF将重点分享我们是如何帮助客户抓住反弹机会，实现财富增长的。
我们始终坚持一个基本判断：
不投资 = 被通胀侵蚀 = 贫穷的必然结果。
当前市场环境快速变化，叠加通货膨胀持续走高，我们个人创造收入的速度远远赶不上资产贬值的速度。因此，不进行资产配置，只靠工资积累财富，几乎没有胜算。
与此同时，我们也反复提醒投资者：
“急于致富，是一切骗局的温床。”
今天的诈骗行为已不限于网络，各类“理财陷阱”遍布社区、微信群，甚至身边熟人推荐。各种话术包装下的“稳赚不赔”、“高收益保本”项目，本质上多为庞氏结构或高风险投机。
因此，无论你处在什么收入阶段，都应牢记：投资必须谨慎，必须专业，必须基于可持续的逻辑。
AF作为专注于长期投资的金融机构，拥有清晰的策略执行框架。例如，我们使用内部制定的 Bubble Sheet（资产配置清单），系统化地帮助客户明确资金的流向与配置逻辑。
当你知道自己的资金应该配置到哪类资产、哪类行业、以何种比例分布，才可能真正把投资变成一项可复制、可积累的长期行为。
我们正在进入第四次工业革命时代，技术创新正深刻改变全球经济结构。
这意味着，社会财富将进行一次大规模迁移——从传统资产向新兴产业、核心科技、智能系统集中。
在这样的大趋势下，盲目炒股、频繁操作不仅无法积累财富，反而会因缺乏专业认知而加大损失。
相比炒股的高风险高波动，我们更推荐客户选择公募保本型基金作为基础配置。
这类产品将资金汇集进入“资金池”，由专业投资团队负责分散配置，流向优质企业、强势行业或具备成长潜力的资产组合，在控制风险的前提下争取稳定收益。
更进一步，保本基金还可以结合“投资贷款”（Investment Loan），实现 “借鸡生蛋”：
你用借来的资金去撬动资产配置，所产生的收益归你所有，有效放大本金效应，同时锁定下行风险。
真正的投资，从不靠冲动，而靠结构、专业和长期。
AF会持续通过科学的方法，帮助投资者构建理性资产组合，在未来的大趋势中占据有利位置，实现财富的稳健增长。
A：不是。当前美股已处于长期大底区域，反弹初步确立。我们正处于第四次工业革命初期，资金将大规模流向人工智能、大数据等核心领域，市场迎来一轮结构性牛市。这不仅不是顶部，反而是一次难得的入场机会。
A：若你对市场趋势已有明确判断，3 倍杠杆并不激进；反之，连一点信心都没有时，建议一分钱也不要投。投资不同于投机，必须基于长期确定性。AF倡导稳健的长期投资，并通过实际客户案例验证了可持续性原则。所谓“黑犀牛”往往是媒体制造的恐慌信号，在专业机构眼中并不构成实际威胁。
A：从4月初至今，大盘已反弹逾10%，目前距历史高点不足10%。市场若维持当前趋势，年内创新高的可能性仍然存在。我们不预测具体点位，但对全年走势保持高度信心。
A：巴菲特坚持投资自己看得懂的行业，这符合其能力圈原则。对他而言，AI并不属于熟悉领域，选择回避可理解。但我们认为，AI是第四次工业革命的核心领域，未来潜力巨大，值得长期关注和配置。
A：我们只依据事实做投资。美元目前仍是全球主导货币，美股也表现稳健。假设性问题不作为当前判断依据。真正发生变动时，我们会基于数据做出及时应对。
A：我们定义的“长期”不是5年、10年，而是40年，甚至更久。这一轮由第四次工业革命驱动的结构性变革，可能贯穿整个世代，远超以往三次工业革命带来的财富周期。
A：核心原因是早期误把投机当投资。频繁炒股、重仓短线导致三次破产。经过长期验证后，我意识到：真正的投资必须基于结构、专业和复利逻辑。过去25年，我从投机者转型为长期投资者，始终坚持不碰短线炒作。
A：趋势不会永远持续。当外力介入（如政策、经济事件、资金行为等），市场惯性就会被打破。理解这一点，有助于我们在关键节点提前识别趋势反转。
A：从我们掌握的数据来看，没有任何迹象表明美国即将陷入衰退。当前经济活跃度依然强劲，消费者支出和企业盈利维持高位。请以数据为依据，不要被媒体情绪左右。
A：我们不做点位预测，只判断方向。趋势向上已确立，突破前高是大概率事件。至于是今年、7月还是明年，由诸多因素共同决定，无需精确预测。
A：这类新闻多为博眼球、营销用的包装，真实情况往往复杂得多。请勿将媒体故事当作投资依据，理性判断、独立思考才是核心能力。
更多客户案例
市场在走强，有人却在...
Read More
从恐慌到反转，AiF...
Read More
4月的下跌不是危机，...
Read More
60年赚出5万倍，巴...
Read More
当别人恐慌时我们冷静...
Read MoreAi Financial是加拿大领先的Fin-Tech高科技基金投资服务提供商。我们利用高科技坚持价值投资，希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活。
Ai Financial 具有金融监管 (Financial Compliance) 和反洗黑钱 (AML)背景，通过与银行，基金和保险公司合作，我们选择适合客户的基金产品，管理各种投资账户，如TFSA，RRSP等。同时，我们帮助客户申请加拿大特有低息无抵押投资贷款Investment Loan，提早实现财富自由。