2024年，还能投资美国吗？- 10张图表解读美国经济 | Ai Financial 基金投资

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本文通过十张图表详细解读2023年美国经济，以了解今年的投资方向。

当我们探讨经济时，必须从就业这个源头开始。就业直接关系到工作、收入和消费，从而影响整个经济循环。因此，我们将通过这十张图表按照这一逻辑顺序解读就业、工作、收入、消费，以及它们对经济的刺激作用。理解这些图表将有助于全面了解经济运行机制。关于2023年美国经济，我们回顾过去，市场普遍认为是上涨的一年，表现相当不错。既然宏观经济状况良好，我们将对其进行深入剖析，看看是什么因素促使美国宏观经济在过去的一年表现出色。我们会从就业市场开始，因为就业是经济运行的基础。

就业市场在去年表现强劲，尤其是在12月份，新增就业岗位超过20万个，创下了连续36个月的增长。这样的增长令人瞩目，尤其考虑到之前对10月和11月新增就业的相对保守预测。整体而言，2023年创造了270万个就业岗位，表明美国就业市场持续强劲。

然而，我们也要进行反向对比，看看失业率状况。值得注意的是，尽管失业率在一个健康经济中保持在5%到6%左右，但在过去的两年中，美国失业率一直维持在3.7%的低位。这是一个相当低的数字，连续两年保持在这一水平，创下了46年来的低位纪录。这种低失业率可能是美国就业市场强劲的一个体现。
我们刚才讨论了为何就业市场表现强劲，主要是由于这些年来供应链的回流。理解了这一点后，我们知道就业市场强劲意味着人们有收入，有了收入就能进行消费。接下来我们将重点讲解消费市场。

在去年，人们对消费市场的担忧主要源于美联储自2022年开始加息，声称这是为了对抗通胀。然而，实际上，整个2023年，消费市场一直表现强劲，每月零售额都维持在6000亿美元以上。尽管市场一直充斥着关于经济不景气、消费下滑的负面消息，但事实证明，美国消费者并没有被吓倒，消费依然强劲。

在我们从前年2022年到去年2023年的时期里，最令人担忧的问题之一是通货膨胀。然而，通货膨胀在2022年6-7月达到高点后逐渐下降，反而没有对消费市场产生明显的负面影响。通货膨胀的涨幅在大部分时间都高于工资的涨幅，这会削弱购买力，但进入2023年5月份后，通货膨胀开始下降，而工资增长超过通货膨胀，维持购买力不减。这表明消费者有能力继续消费。
在这里需要注意的是，加拿大的情况与美国相反，加拿大的通货膨胀速度高于工资涨幅，这意味着购买力在下降。因此，在加拿大，我们强调投资的重要性，因为只有通过投资才能实现赚钱速度超过通货膨胀速度的目标，维持购买力。

我们再深入看看消费支出的具体情况。在2023年，美国消费者的消费意愿非常强劲，主要体现在各种生活体验上，尤其是美国的旅游业迎来了强劲的反弹。
观察下图，浅蓝色线表示2021年，中蓝色线为2022年，深蓝色线为2023年美国的旅游消费市场。在2023年，美国旅游市场全面超越了前两年，尤其是在疫情笼罩的前两年，旅游业受到了严重打击。随着疫情的过去，2023年美国整个旅游行业出现了巨大的反弹，特别是在感恩节之后，整个消费市场表现非常强劲。
具体数据显示，在1月和11月这两个月，美国运输安全管理局对美国机场进行了近1.5亿次的安检，这意味着美国机场有1.5亿乘客。这些数据说明了为什么美国的旅游支出得到了强劲的反弹，而且在感恩节之后的11月份，整个消费市场也非常活跃。在这个时间节点，正值美国感恩节旅游旺季，是投资者需要密切关注的时刻。

除了旅游支出，美国人在观影方面也花费颇多。在2023年，美国电影市场呈现出强劲的景象，特别是在前12个电影中，以各类儿童和家庭电影为主，如芭比娃娃、超级玛丽、蜘蛛侠等，显示了大人们为了孩子们愿意在娱乐方面慷慨花费的趋势。此外，一些大型演唱会如泰勒·斯威夫特的全球巡演也在排行榜中占据一席之地。
总体而言，这些数据清晰地展示了疫情之后，美国人的生活正在逐渐回归正常，线下活动重新充满活力。消费者恢复到电影院观影，旅游行业迎来强劲反弹，各种娱乐活动再次火爆，为美国的消费市场注入了强大的活力。这些数据也表明，不要轻信媒体上关于经济不好的言论，要具体分析好在哪些方面经济存在问题，而我们所看到的数据显示美国的经济是相当强劲的。
我们已经观察了就业、失业、通胀、收入、工资以及支出等方面的情况，接下来我们看看这些因素对美国股票市场的影响。
去年，美国的三大指数取得了显著的增长，具体来说，道琼斯指数涨幅最小，为13.7%，S&P涨了26.55%，而纳斯达克指数则涨了43.4%。

我们首先来看看道琼斯指数。

从下往上看，涨幅相对较小，但我们需要注意整个市场情况。在2022年1月4日，道琼斯指数达到了一个高点，之后整个市场呈下跌趋势，直至2022年10月13日，下跌了22.46%。在整个2023年，市场几乎整年都在盘整，真正的涨幅主要出现在11月和12月。这两个月的涨幅不仅涨完了前面两年的跌幅，而且最关键的是，它突破了2022年的历史高点，创下了一个历史新高，具有重要的指导意义。

接下来，我们看看S&P 500指数。同样，从1月3号开始到全年结束，虽然涨幅还可以，但在2022年的高峰时，整个市场下跌了26.55%。S&P 500指数至今并没有真正突破前期的历史新高，虽然接近，但仍未成功突破。与道琼斯指数相比，S&P 500在涨幅上表现稍显不足。
如果投资者需要选择投资目标，从图表数据来看，道琼斯指数是更具吸引力的选项。由于其在2023年实现了历史新高，它能够提供更为方向性的指导，相对于S&P 500，可能更有赚钱的潜力。投资者在做决策时需要全面考虑市场走势和历史表现，而不仅仅看表面上的涨幅。

纳斯达克指数虽然在2023年涨了43%，但是从历史角度来看，它并没有接近它在2022年的历史高点。在2022年，纳斯达克指数在历史高点之后一路下跌，跌幅达到了36.82%。尽管它在2023年反弹猛烈，但仍未真正回到历史新高，因此对比而言，纳斯达克指数相对较弱。
这也再次强调了长期投资的重要性，不应仅仅看某一年的涨幅。例如，投资纳斯达克指数在过去两年中可能亏损，而投资道琼斯指数则可能已经盈利。

接下来，让我们转向讨论利息的情况。美联储在2022年进行了连续的加息，从2022年3月开始，到2023年已经进行了11次加息。尽管美联储主席鲍威尔释放了一些鸽派信号，暗示可能在2024年减息，但是整体来看，利息处于相对高位。即便未来减息，也不太可能回到过去低利率的水平。

在过去20年里，利息一直相对较低，但是在过去两年里，利息上升到了一个相对较高的水平。这也意味着房地产市场的盛宴已经结束，尤其是在房贷利息方面。目前，房贷利息已经达到了相当高的水平，对于购房者而言，购房成本明显上升。

我们看到房屋销售的情况。尽管房贷利息从高峰回落，但整个2023年，美国的房屋销售一直处于一个较低的水平。大量的房屋库存积压，而新的库存不断进入市场。这表明房东们纷纷试图出售房产，但市场上却缺乏购房者。在库存积压的情况下，房屋价格的上涨空间有限，更有可能下跌。

因此，对于目前手中持有投资房的投资者，建议趁市场还没有出现急剧下跌的时候尽早清仓。在市场形势可能加剧变差之前，及时脱手可能是更明智的选择。

今天的文章中，我们通过分析10张图表深入剖析了美国去年的经济状况，着重关注了股市、利息、房地产等方面。总体来说，美联储升息的目的是为了应对通胀，但其实质是在打压房地产市场。尽管就业市场强劲，工资和消费也保持增长，但高利息对房地产的影响显著。

进入2024年，我们需要明确投资的目的是为了赚钱。提出两个关键步骤：一是在亏损的情况下要进行止损，尽快削减损失；二是在盈利的地方不要轻易取走利润，而是让资金继续滚动生利，扩大利润。这两个步骤是实现投资目标的基础，然而，很多人在实际操作中可能会做出相反的决策。

以实际案例为例，一些投资者在面对高利息和房地产市场不确定性时，将投资收益用于填补房产亏损，相当于“杀鸡取卵”。在这种情况下，我们强调了正确的资金管理和风险控制的重要性，以及理性分析市场，着眼于长期投资目标的必要性。这也提醒投资者要警惕市场波动，及时调整策略。

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