在经历了近五个月的连续上涨后，美股近期出现了约 5% 的回调。对许多投资者来说，这样的波动可能引发担忧，但从长期视角来看，这样的调整不仅正常，而且健康。

回顾今年 4 月份，美股曾出现 17% 的阶段性回撤——那才属于年度中等规模的调整。即便如此，市场在 6 月份便已完全收复失地。从7月份到今天，市场已经连续走高差不多5个月，实在是太牛气冲天了。

相比之下，这次 5% 左右的回调，更像是连续上涨后的“喘口气”、挤挤泡沫、让估值降温。市场从 7 月以来一路上扬，涨势之强劲属于近几年少见，短期情绪有所降温，本质上是利好长期走势。

如果你会感到害怕，那通常是因为离市场太近了。把视角拉远一些——看一年、看三年，噪音会自然消失，你能看到大趋势。

从今年 1 月到现在，美股整体仍上涨约 7%。
这说明两件事：

1. 市场没有出现泡沫式的失控上涨——7% 属于健康区间

2. 经济仍保持正向动能——不是负数，不是衰退信号

因此，AiF 依然保持对市场的积极判断。随着企业盈利稳定、经济韧性持续增强，我们认为今年剩余时间里，美股仍有机会再创新高。

对长期投资者来说，这是一个需要保持冷静、继续遵循策略，而不是被短期波动左右的时刻。