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Read More近期，美国国会通过了多项与数字资产监管相关的立法草案，引发市场关注。其中，《清晰法案》（Clarity Act）和《天才法案》（Genius Act）分别涉及数字资产监管权的划分与稳定币的联邦监管框架。受此影响，包括 Coinbase 和 Robinhood 在内的部分美股加密相关公司股价出现上涨。
两大法案：监管范围与稳定币框架
7月初，美国众议院以294票对134票通过《清晰法案》，该法案尝试明确证券与商品型加密资产的界定，并将相关监管职责分别赋予美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）。这一立法意图为数字资产市场建立更清晰的监管框架，减少监管灰区。
同期通过的《天才法案》则为与法定货币锚定的“支付型稳定币”确立联邦监管机制。该法案要求发行机构持有等值美元或美国国债作为储备，目前已获总统特朗普签署成为法律。
不过，TD证券分析师指出，该法律的实施可能需要一年以上的时间，财政部仍需制定具体操作细则。即便法案已经通过，稳定币发行机构（如Circle或Tether）在短期内不会立刻受到影响。
市场反应与相关企业动向
受上述立法进展影响，Coinbase Global和Robinhood Markets的股价在7月某一交易日分别上涨约3.8%和4.7%。市场人士也猜测 Robinhood 有望被纳入标普500指数，成为可能的成分股候选。此外，支付平台 Block 的股价也小幅上涨，公司自2020年以来已累计持有超过8580枚比特币，总价值超过10亿美元。
不过，并非所有加密相关公司表现乐观。例如，持有比特币最多的上市公司 MicroStrategy 当日股价下跌4.2%，主要受比特币短线波动影响。CoinDesk数据显示，过去24小时内比特币价格回落至117,726美元，较周内高点有所回调。
三项立法中的潜在分歧与挑战
除了《天才法案》和《清晰法案》，众议院还通过了《反央行数字货币监控国家法案》（Anti-CBDC Surveillance State Act），提议禁止美联储发行央行数字货币（CBDC）。该法案的通过支持度相对较低，其通过过程涉及将内容附加至国防法案中，预计在参议院的推进将更为复杂，可能持续至年底。
就当前进展来看，《天才法案》是三项法案中唯一在两院均通过并正式成为法律者；《清晰法案》仍需参议院版本；而《反CBDC法案》的最终命运仍具不确定性。
后续观察点：监管细则与政策落地
虽然近期立法动向为数字资产行业提供了一定的制度框架预期，但相关规则的细节制定、执行方式及其对市场的实际影响仍有待进一步观察。例如，《天才法案》规定的稳定币合规机制需由财政部在未来12个月内明确实施标准，并经过公众征询意见的流程。
此外，参议院能否在8月1日休会前推进《清晰法案》，以及美国总统工作组即将发布的政策建议（如建立比特币战略储备）也将成为市场关注的关键变量。
