2025年美国大型医疗公司破产潮来袭 行业洗牌加剧

根据《新闻周刊》8月26日报道，美国医疗行业正遭遇一波破产潮，多个资产规模庞大的医疗公司申请破产，揭示出该行业在疫情后时代的深层危机。

就在病患面临医疗债务增加、医疗资源取得困难、开销昂贵、缺乏高品质服务等问题的同时，医疗公司与相关企业如今似乎也在相同制度下成了受害者。

医疗保健领域谘询服务机构“吉宾斯顾问”(Gibbins Advisors)日前公布报告指出，2023年有79家医疗公司声请破产，2024年也有57家，超过先前四年之间平均每年42家声请破产的数目。医疗公司在2025年声请破产的数量延续近年趋势，今年特点在于破产公司规模庞大。

史坦普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)分析显示，今年已有参家资产超过10亿的医疗公司向法院声请美国破产法第11章(Chapter 11)破产保护，包括展望医疗控股(Prospect Medical Holdings)、血糖检测品牌LifeScan Global、长照业者创世纪医疗照护(Genesis Healthcare)。

宾州大学华顿商学院(University of Pennsylvania Wharton School)医疗管理教授勃恩斯(Lawton Robert Burns)形容说：“在医疗产业的道路上，还有很多残骸。”

勃恩斯受访时说，从2010年以来，医疗公司破产案件持续增加，主要问题出在营收与成本开销之间的落差。他表示，许多医疗公司的营收危机都是决策错误导致，但也有一些企业无法掌控的外在因素。

勃恩斯表示，对于医院收入来说，最大压力的因素就是劳工成本上涨。

宾州大学医疗经济学家包尔利(Mark Pauly)指出，医疗支出从2024年开始急速增加，先前10年间成长速度大致等同国内生产毛额(GDP)，保险公司因此承受压力，特别是参加红蓝卡优势计划(Medicare Advantage)的业者，这些保险公司原本都有高获利空间。

包尔利说，最近几年护士人力供应有限而且整体失业率低，使得劳动成本因此推高。

另外，今年破产的医疗公司还有一项共同点是私募股权(private equity)。史坦普全球市场财智报告中列举的三家破产医疗公司，都是私募股权持有或投资的机构。

AiF 提醒：
医疗行业在进行洗牌，重组。目前不是介入的时候。