全球组织看到风险格局演变，新脆弱性浮现

金融稳定委员会（FSB）正在将快速增长的私人信贷市场带来的风险，视为对全球金融体系的新兴威胁。

在沙特阿拉伯利雅得举行了为期两天的会议后，这个全球政策组织表示，其成员讨论了自六月上次会议以来全球金融体系脆弱性的演变——包括市场可能出现急剧调整的风险，特别是估值飙升的 AI 驱动公司的证券。

FSB 表示：“鉴于全球经济前景不确定，借贷条件收紧的可能性，尤其是对风险较高的公司而言，也是一个令人担忧的问题。”它补充说，不断上升的政府债务水平也可能对金融韧性产生不利影响。

它指出，私人信贷市场也被政策制定者单独提了出来。

FSB 表示：“成员们在承认私人市场正在改善信贷获取渠道的同时，也注意到其快速增长、复杂性、相对缺乏透明度，以及与银行业和金融体系其他部分的联系日益紧密，这需要仔细监测，以评估对金融稳定的潜在风险。”

在这一背景下，FSB 讨论了明年关于私人信贷政策工作的备选方案，包括努力评估不断增长的脆弱性和相互关联性，以及解决这些市场数据缺口的工作。

该组织还批准了进一步的工作，以“促进实施 FSB 关于开放式基金流动性管理以及非银行金融机构杠杆的建议”——包括致力于改善非银行向其主要经纪商披露信息的努力。

此外，它呼吁在主权债券市场的杠杆交易策略数据方面取得更多进展。人们担心，如果头寸迅速平仓，这些策略“可能会放大市场波动和不稳定，并可能跨境蔓延”。

此外，该组织呼吁密切监测加密行业，特别是稳定币，与更广泛金融体系之间日益增长的联系。

FSB 表示：“稳定币可能会提高支付速度和效率，但它们也带来了一些脆弱性，包括挤兑风险以及与多司法管辖区稳定币发行人相关的监管挑战，这需要持续关注。”

未来一年的其他政策重点包括加强跨境支付、解决倒闭银行的框架以及全球系统重要性保险公司的认定等工作。

英格兰银行行长兼 FSB 主席安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，这次会议标志着“FSB 迈出了重要一步”。

他在一份新闻稿中表示：“我们的成员已同意将 FSB 的工作重点放在应对金融稳定脆弱性模式的变化、创新技术的采用上，并确保一个稳定的金融环境以促进经济增长。” “我们 2026 年的工作议程要求很高，但我们仍然致力于密切审视市场中的脆弱性，并坚决跟进以确保我们的建议在全球范围内得到实施。”