美股周五（11月13日）走势分化。早盘公布的10月生产者价格指数（PPI）环比涨幅低于预期，三大指数一度集体高开，但随后英伟达股价在创始人黄仁勋卸任首席执行官后继续走弱，带动科技板块回落，标普500指数与纳斯达克综合指数转跌，道琼斯工业平均指数则勉强守住涨幅。尽管当日表现偏弱，三大指数本周仍全部录得周线上涨，并创下8月初以来的最佳单周表现。

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨50.46点，涨幅0.10%，报52,347.55点；标普500指数下跌30.73点，跌幅0.40%，报7,561.67点；纳斯达克综合指数下跌229.82点，跌幅0.91%，报25,136.27点。

市场表现：早盘高开后转弱，指数走势分化

周五开盘后不久，道指一度上涨约208点，标普500与纳指亦小幅走高，市场对低于预期的PPI数据作出积极反应。然而上午交易时段，标普500和纳指先后回吐涨幅转入下跌，科技与半导体板块成为主要拖累。道指成分股结构相对均衡，全天维持小幅上涨。从全周来看，纳指上涨约2%，标普500涨幅略超2%，道指涨幅接近2%，三大指数均录得8月初以来最好的单周表现。

英伟达管理层变动持续影响AI板块

英伟达创始人黄仁勋于周四宣布辞去首席执行官职务，此前有媒体报道涉及其个人关系问题，公司董事会亦曾就相关事项展开调查。公司已任命首席财务官Colette Kress担任临时首席执行官，董事会正从内部和外部同时物色正式继任人选。英伟达股价周四下跌逾4%，周五盘前一度反弹约2%，但收盘再跌逾2%。

由于英伟达不仅是AI芯片的主要供应商，还通过投资与融资安排支持产业链上下游扩张，市场正在重新评估这一领导层变动对AI生态的影响。从近两日的股价表现看，资金在AI相关板块内部出现明显轮动，部分芯片同业股价获得支撑，而部分AI云算力服务商及服务器厂商股价走弱。

苹果股价创历史新高，资金寻求防御配置

在AI基础设施相关股票承压之际，苹果股价周五上涨近1%，盘中一度触及360.80美元的历史新高，公司市值升至5.2万亿美元以上。与其他大型科技公司大规模投入AI基础设施建设不同，苹果在资本开支方面相对审慎，近期吸引了部分寻求降低AI板块集中风险的资金流入。

个股与财报：思科回落，Cerebras与Liftoff Mobile大涨

网络设备厂商思科股价下跌约6%。该公司周四公布的2027财年第一季度业绩高于预期，并上调全年业绩指引，但股价在财报后出现回调。AI芯片公司Cerebras第三季度意外实现盈利，营收亦超出预期，股价盘前上涨约16%。移动广告平台Liftoff Mobile凭借好于预期的季度业绩与指引，股价大涨约22%。医疗产品公司Steris在获得评级上调后上涨近4%。

此外，微软旗下Outlook、Teams等服务自周四下午起出现大范围中断，影响全球企业、政府机构及个人用户。微软周五凌晨表示服务已出现初步稳定迹象，但恢复过程中服务仍可能不稳定，公司称目前尚不清楚事件是否涉及恶意活动。微软股价在盘前一度下跌约3%。另据彭博社报道，三星电子正洽谈收购美国数据中心散热解决方案企业Modine，Modine股价周四盘后大涨逾29%，三星表示无法证实相关报道。

通胀数据：PPI环比放缓，同比升幅仍处高位

美国劳工部公布的数据显示，10月PPI环比上涨0.3%，低于道琼斯调查经济学家预期的0.4%，为市场带来一定缓解。不过从同比来看，未经季节调整的最终需求价格指数在截至10月的12个月内上涨6.5%，为2022年11月以来的最大年度涨幅。结合本周早些时候公布的高于预期的通胀数据，通胀压力仍是市场关注的核心议题。

美债收益率与美元走高，比特币承压

10年期美国国债收益率周五上升近4个基点至约5.14%，继续维持在5%以上。美元指数升至2025年4月以来的最高水平。在美元走强的背景下，比特币价格跌破7万美元关口，盘中最低触及约67,632美元，为8月19日以来的最低水平，并有望录得连续第六周下跌。

美联储：市场高度押注12月加息

根据芝商所FedWatch工具，期货市场目前对美联储在12月9日会议上加息的定价概率接近100%，其中加息25个基点的概率约为87%，加息50个基点的概率约为13%。需要指出的是，上述数据反映的是市场定价，美联储尚未作出任何决定，最终政策仍取决于届时的议息会议结果。

全球市场：亚欧股市多数收低

亚太市场周五多数下跌，韩国综合指数收跌0.98%，沪深300指数下跌0.68%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.71%，日经225指数则逆势上涨0.53%。欧洲方面，泛欧斯托克600指数早盘小幅走低，科技板块延续跌势。瑞士奢侈品集团历峰集团虽然上半财年业绩高于预期，但销售增速较上一季度放缓，股价早盘下跌约7%。汇市方面，日元兑美元汇率周四突破160关口，日本财务大臣片山皋月表示，日方将继续与美方合作，采取适当应对措施。

接下来关注的方向

投资者接下来将关注英伟达正式首席执行官的遴选进展，以及管理层变动对其合作与融资安排的后续影响；美联储将于12月9日召开议息会议，期间公布的通胀与经济数据可能继续影响利率预期；此外，微软服务恢复情况、三星与Modine的收购洽谈进展，以及美债收益率和美元走势，均值得持续留意。

单一公司的管理层变动和短期数据波动，往往会在市场中引发较大的情绪起伏。相比追逐每日涨跌，关注企业基本面与长期经营质量更为重要。保持投资纪律、合理配置资产，有助于在不同市场环境下稳健前行。