美东时间11月12日（周四），美股三大指数小幅收低。英伟达宣布联合创始人黄仁勋即时辞去首席执行官及董事职务，股价全天承压，拖累以市值加权的标普500指数和科技股比重较高的纳斯达克综合指数。与此同时，国际油价上涨、美国10年期国债收益率重回5%上方，也对市场情绪形成一定压制。

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌189.40点，跌幅0.36%，报52,297.09点；标普500指数下跌26.98点，跌幅0.35%，报7,592.40点；纳斯达克综合指数下跌100.10点，跌幅0.39%，报25,366.09点。

市场表现：三大指数小幅收低，盘中走势反复

周四开盘后，标普500指数一度下跌0.8%，纳指一度下跌1.5%，道指则小幅上涨。随着英伟达跌幅收窄，大盘在午盘前后一度转涨，道指盘中最多上涨约138点。不过尾盘指数再度走弱，三大指数最终均以小幅下跌收盘，跌幅都在0.4%以内。

小盘股表现相对偏弱，罗素2000指数下跌约1.7%。个股方面，苹果盘中最高触及每股359.37美元，再创历史新高，为本周连续第二个交易日刷新盘中纪录。

英伟达：黄仁勋卸任CEO，股价收跌4.34%

英伟达周四宣布，黄仁勋即时辞去公司首席执行官及董事会成员职务，首席财务官Colette Kress被任命为临时首席执行官，董事会将着手物色正式人选。此前数日，有关黄仁勋私人关系的媒体报道持续发酵，黄仁勋本周日曾公开致歉，公司董事会随后召开会议讨论相关事宜。

受此影响，英伟达股价在周三盘后及周四盘前一度下跌约10%，随后跌幅有所收窄，盘中市值一度徘徊在4万亿美元关口下方，最终收报166.19美元，下跌4.34%。当天英伟达成交量超过6.3亿股，明显高于其30日平均水平。据CNBC报道，截至周四盘中，英伟达股价11月以来累计下跌约20%。

指数结构：英伟达对道指影响有限

英伟达在市值加权的标普500指数中权重约为6%，因此其下跌对标普500和纳指的拖累较为明显。相比之下，道指采用价格加权方式，英伟达在其中的权重仅约2%，这也是道指盘中一度表现相对较好的原因之一。

据CNBC测算，若道指30只成分股改按流通市值加权，英伟达权重将超过15%，其当日下跌将使指数回报减少约0.8个百分点。Alphabet、微软和亚马逊等大型科技股的表现则部分抵消了这一拖累。

芯片与科技个股：板块内部分化

黄仁勋卸任消息公布后，同业公司股价出现分化。博通和AMD在盘前均上涨约3%，而英特尔、Marvell、Arm和高通等芯片股盘前走低。

云计算服务商Nebius公布的第三季度营收高于市场预期，但业绩指引未达投资者预期，股价在盘前一度下跌近16%，而该股在周三常规交易时段曾上涨逾15%。

油价与美债：油价上涨，10年期收益率重回5%上方

国际油价周四走高。美国总统特朗普在社交媒体发文表示，美国不需要与伊朗达成协议，市场对美伊冲突短期内难以结束的担忧有所升温。截至收盘，WTI原油期货上涨2.44美元，涨幅2.82%，报每桶88.97美元；布伦特原油上涨3.38美元，涨幅3.64%，报每桶96.14美元。

债市方面，美国国债市场在周三退伍军人节休市后恢复交易。在油价上涨和市场对美联储进一步加息的预期升温背景下，10年期美债收益率升至约5.127%，重回5%上方；30年期收益率早盘维持在5.34%附近。

就业与房地产：初请人数小幅上升，成屋销售降至16年低位

美国劳工部数据显示，截至11月7日当周，首次申领失业救济人数经季节调整后为20万人，较前一周增加9,000人，高于道琼斯调查预期的19.5万人。持续申领人数减少2万人，降至略低于170万人。整体来看，初请人数仍处于历史较低区间。

美国全国房地产经纪人协会公布，10月成屋销售环比下降5.5%，经季节调整后的年化销售量降至375万套，为2010年8月以来最低水平。当月抵押贷款利率继续上行，对住房需求形成压力。

美联储：Hammack支持渐进式加息

克利夫兰联储主席Beth Hammack周四表示，她仍支持进一步提高利率，使政策达到限制性水平，以推动通胀回落至2%的目标，但倾向于以较小幅度、较高频率的方式推进，认为这样对企业和家庭的冲击较小。

本周早些时候，美联储理事Christopher Waller曾表示，若通胀数据差于预期，12月会议可能考虑加息50个基点。Hammack则表示目前并不认为有此必要，但会以开放态度参加12月的议息会议。

海外市场：亚太普遍收低，欧股早盘走高

亚太股市周四普遍收低。日经225指数下跌0.70%，报60,819.36点；韩国综合指数下跌0.61%，报5,342.73点；沪深300指数下跌0.78%，报4,043.93点；澳大利亚S&P/ASX 200指数持平。SK海力士、台积电、爱德万测试等英伟达供应链相关个股走弱。

欧洲方面，泛欧斯托克600指数开盘上涨0.3%，但科技板块受芯片股拖累走低，阿斯麦一度下跌3%。英国第三季度GDP环比增长0.7%，符合预期，较第二季度的0.5%有所加快。

接下来关注的方向

市场接下来将关注英伟达董事会遴选正式首席执行官的进展，以及公司预计于下周公布的季度业绩。据报道，黄仁勋已同意在感恩节前出席国会作证。宏观层面，投资者将继续关注即将公布的通胀与房地产数据，以及美联储12月议息会议的政策走向；油价和长期美债收益率的变化也仍是影响市场的重要因素。

单一公司的管理层变动可能在短期内带动市场波动，但长期回报更多取决于企业基本面与经营质量。保持长期视角、坚持既定投资纪律并做好合理分散，有助于更从容地应对阶段性的不确定性。