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American Express 黑卡 | AI Financial恒益投资

编辑于2023.07.18

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前言

不知道大家每个月有没有还信用卡的烦恼，我反正每个月都看着信用卡账单感到发愁，给我们发卡的那些银行们最近也刚刚度过危机，最近银行板块在银行危机之后逐渐有了复苏的迹象，多数银行股近一个月来逐渐恢复涨势，根据S&P公司的银行指数来看，整个银行行业都在呈上涨趋势。

说到信用卡，就不得不提一提那个属于江湖的传说–黑金卡，很多影视作品里面都有黑金卡的身影，比如007里面，詹姆斯邦德就用黑金卡在完全没有预约的情况下成功定一套海景套房，钢铁侠托尼斯塔克也经常使用黑卡进行高额消费，很多爽文和霸道总裁文也会经常用“甩出一张黑卡”这样的话来凸显主角的富有。让人不禁想知道黑卡究竟是什么东西，为何如此引人瞩目。

那我们首先来到第一部分，讲一讲这个黑卡是一个什么东西。

黑卡到底是何方神圣？

黑卡的介绍

黑卡一般是指美国运通公司在1999年发布的百夫长卡，因为其最高级别的卡面主体色调为黑色俗称黑卡，是一张由美国运通发行的邀请式签账卡，黑金卡在信用卡界是非常知名的象征地位和奢侈的卡片。它并不像其他信用卡那样可以通过正常申请获得，而是只针对特定的高消费人群，由美国运通主动发出邀请。一般而言，只有消费在美国运通其他卡上达到一定数量，且信用记录优秀的人才有可能收到邀请。

美国运通黑卡的年费高达5000美元，首次激活的入会费为10000美元，但它提供的待遇也是非常豪华的。卡主可以获得全球800多家机场的贵宾室服务，私人飞机预定服务，以及豪华酒店的住宿优惠等。此外，黑卡持卡人还可以获得一对一的专属客服服务，以满足其各种生活和旅行需求。

然而，尽管黑卡的费用显得相当高昂，对许多持卡人来说，这些费用对比起它们可以获得的各种特权和服务，仍然是物超所值的。从这个角度来看，美国运通黑卡更像是一种生活方式的象征，而非仅仅是一张信用卡。总的来说，美国运通黑卡代表着持卡人的独特地位和对高品质生活的追求。

关于黑卡的传说

作为全球最具声望、最高级别且最神秘的卡片之一，美国运通已经在31个国家和地区，如美国、加拿大、墨西哥、欧洲、中国、韩国、日本、澳大利亚和中东等发行。其中持卡人据说包括了碧昂斯(Beyonce), 金卡戴珊(Kim Kardashian),甚至奥巴马(Barack Obama)曾经也是黑卡的持有者。

这张被誉为”卡中之王”的卡片赋予持卡人享受顶级荣誉、定制的专属服务和无可匹敌的全球权益，包括全天候的礼宾服务、全球各种重大活动的VIP座位和全球主要城市顶级私人会所的尊贵礼遇等。

百夫长黑金卡的服务理念是至高无上的，无论持卡人身处何地，其所有需求都将得到立即反馈和帮助。例如，一位持卡人的女儿突然住院，无法参加她偶像乐团红辣椒合唱团（Red Hot Chilli Peppers）的演唱会。为了实现她的愿望，百夫长黑金卡的专属生活顾问设法联系了乐团的经纪公司，使乐团的主唱在演出前去看望了这位年轻的歌迷。

同样的，一位黑卡持卡人在法国南部打电话给运通的客服部门，告诉他们他和他的汽车坐同一辆火车，但他提前下车后，汽车仍然在火车上。结果，运通的客服部门成功地与火车公司沟通，让火车停下，卸下其他货物，找出持卡人的汽车，以便他能继续旅行。

此外，还有一个黑卡持有人在撒哈拉沙漠的旅行过程中，因为汽车没油了，自己的汽车抛锚在了沙漠的正中央，于是在联系运通客服后，运通客服呼叫了摩洛哥军方的一家直升飞机对黑卡持有人进行了营救。

这样的黑卡传说还有很多，同时百夫长黑金卡提供的服务覆盖了各个领域，包括非凡全球旅行、至臻生活礼遇、精选优待和积分计划等四大板块，以及旅行、娱乐、活动策划和紧急事务处理等全方位的配套服务，满足客户对极致生活方式的关注和无微不至的服务需求。持卡人可以享受全球最顶级的会员专属礼遇、权益和服务，包括全天候的尊贵礼宾服务，F1赛车体验、艺术节贵宾款待、全球精选私人会所等优待。持卡人还可以享受一系列”非凡全球旅行”权益，如定制旅行计划、直升机或私人飞机租赁、机场畅行服务等特殊安排，享受国际航空优惠，在卡尔森酒店集团、希尔顿酒店集团、全球酒店联盟（GHA）和IHG洲际酒店集团享有精英会籍礼遇以及文华东方、莱佛士、悦榕庄、卓美亚酒店以及全球1100多家精选酒店的免费入住一晚、免费客房升级等专享服务。

这张卡的低调质感和高昂的费用都暗示着尊崇的享受。持卡人可以享受日常航班的私人舱和头等舱升级服务、酒店套房升级服务、私人旅行顾问服务、重大演出的入场券、24小时私人银行等服务。黑卡还可以帮助持卡人进入各种高级俱乐部，拓宽他们的社交圈子。

往往，拥有黑卡就意味着拥有全球各地的人为你服务的权利。那些关于黑卡的广为流传的故事就证明了这一点。只要是人类社会中可以做到的不违法的事情，无论持卡人想做什么，运通公司都会尽其所能满足。

黑卡背后的American Express

大家可能会好奇，到底是什么样的一家公司可以去发行这么牛逼的黑卡呢？我们接下来就要讲一讲黑卡背后的American express。我们把时间拨回到19世纪中叶的美国。在那个时期，美国正处于西部扩张和工业化的浪潮之中，这为新兴企业提供了广阔的机遇。

对比投资进股市vs投资进房市

其实，很少有人知道，美国运通公司的起源其实可以追溯到一个普通的快递公司。美国运通公司最早的起源可以追溯到1850年代。当时，一家名为美国快递公司（American Express Company）的企业创立了，专门提供快递和邮政服务。这家公司的目标是提供快速、可靠的交付服务，以满足当时美国迅速增长的需求。随着美国西部扩张的脚步加快，人们对于快速交付的需求也日益增长。

美国快递公司凭借其高效的运营和可靠的服务质量，迅速崭露头角。他们在全国范围内建立了广泛的运输网络，通过驿站、马车和蒸汽船等各种运输工具，将包裹和信件迅速送达各个地方。这使得美国快递公司成为了当时最受信赖的快递公司之一。

随着时间的推移，美国快递公司继续壮大，并在金融服务领域寻找新的商机。1890年，公司推出了一种名为”旅行支票”（traveler’s cheque）的创新产品，为旅行者提供了更加安全和方便的支付方式。这一举措使得美国快递公司进一步扩展了其业务范围，并为未来的发展奠定了基础。

信用卡时代

美国运通公司进入信用卡时代的转折点发生在20世纪50年代。当时，电子邮件的出现和邮政服务的改进使得传统快递业务逐渐式微，美国快递公司面临着新的挑战。高层意识到，他们需要寻找新的商业机会来确保公司的生存和发展。

就在1958年，美国运通公司正式进军信用卡领域，开启了信用卡时代。他们的第一张信用卡，虽然不及后来的黑卡那样高端，但也是当时市场上的一股清流。这张信用卡受到了人们的欢迎，为美国运通公司奠定了信用卡业务的基础。

然而，1968年的一件丑闻仍然AMEX推向了悬崖边缘，当时，美国运通的其中一个做以实物库存为抵押的贷款的子公司被客户欺骗，用来当作抵押品的植物油，实际价值只有六百万，为了增加他们被允许贷款的金额，而被加了大量的水，佯装成价值一百五十万的植物油，而美国运通也因为审查上的大意和失误，在丑闻暴露后，直接地导致股市下跌了超过百分之五十。

当时看到AMEX股市直线下滑，大部分人都觉得这间公司已经没救了，然而，巴菲特一直以来都很看好AMEX，所以，在他的眼中，能够在一个能力强的公司估值被大幅低估的时候及时投资，是一个非常难得的机会。因此，巴菲特花了两千万，积累了美国运通公司百分之五的股权，成为了最大的股东。

然而，真正让美国运通公司成为世界上最知名的信用卡品牌之一的，是黑卡的诞生。黑卡的故事可以说是一个真正的神话。

信用卡时代

黑卡的神秘与独特性引发了广泛的关注和好奇。每个人都希望能够拥有一张黑卡，体验那种无与伦比的奢华和特权。但黑卡的发放仍然是一个谜。美国运通公司对于黑卡的选拔标准一直守口如瓶，只有少数人能够进入黑卡的殿堂。

尽管如此，黑卡已经成为了美国运通公司的代表之一，也是世界上最受尊崇的信用卡之一。它背后的美国运通公司通过不断的创新和适应市场的能力，从一个快递公司发展为信用卡巨头，创造了属于自己的传奇故事。

正因为如此，每当我们谈论黑卡时，我们不仅仅是谈论一个信用卡，而是谈论美国运通公司的历史、努力和成就。这个快递小子的成长故事，正是美国运通公司崛起的缩影。无论是从快递公司到信用卡公司，还是从黑卡的神话到全球知名品牌，美国运通公司始终以创新、奢华和独特的特权服务着全球高端消费者们。

所以，当你想起黑卡时，不妨想一想这个快递公司的故事，想一想他们如何从一个看似平凡的行业发展为全球金融巨头。或许，这个故事能够给你带来一些启示和灵感，让你相信，即使是最不起眼的事物，也有可能成长为不可忽视的力量。黑卡，正是这个力量的象征。

因此，政府期待这种政策可以促使市场上可供选择的房源增加，这样的变化有助于平衡房地产市场，避免炒房者的投机行为引发的市场泡沫。政府希望通过此项政策来抑制并挤压当前房地产市场的泡沫，以保护普通人和年轻人的利益，并维持房市的健康运行。

美国运通的理念与价值，商业模式和品牌定位的不同

这时你可能会想，是什么让美国运通的产品和服务如此出众呢？我们可以通过与Visa 和 Master 的商业模式的对比看出来。

美国运通秉持着以客户为中心，尽其所能提供定制化服务的理念，成功地刷新了人们对传统金融服务公司的认知。美国运通追求高端定位更是有助于塑造企业的高端形象，通过持续地为现有客户提供高品质的产品及服务，吸引更多高净值客户和潜在合作伙伴，形成一个可持续的良性循环。

同时美国运通的主要业务范围却十分广泛，包括了信用卡、旅行服务、保险等各种金融产品和服务，属于一家综合性金融服务公司。另外，美国运卓越的会员奖励和福利方面也是众所周知的，包括提供积分奖励计划、旅行保险、折扣和独家活动等福利。美国运通公司以它出色的顾客服务而闻名

而Visa公司和Mastercard公司两家公司则是在以量取胜，他们的主要业务都是提供给银行、消费者和商户电子支付交易的渠道，这样使得Visa和Master拥有庞大的用户基数和资金数量，他们虽然也有信用卡相关的福利，但因为他们更注重广度，无法同时满足所有类型的客户和消费者，这让Visa和Mastercard公司在短期内无法转型或者模仿American Express的运行模式。

这两张图充分地展示出Visa和Master和美国运通的运营策略上的不同之处，美国运通信用卡全球持卡人数只有1.22亿，而Visa和Master每年都是遥遥领先，全球持卡人数分别是39.4亿，也就是AMEX的约32倍，和25.8亿，AMEX的约21倍。

那么我们现在再看一下右图，用总支出数目来看出各大信用卡公司的信用卡使用率，美国运通是1.27万亿，而Visa和Master则再一次的遥遥领先，Visa总数目是10.89万亿，约是AMEX的8.6倍，Master总数目是5.98万亿，约是AMEX的4.7倍。

别看美国运通的总支出数目比Visa和Master少了6倍8倍，但美国运通的总持卡人数可是比Visa和Master少了20倍30倍的，证明了AMEX专注于高净值客户，这也就更加突显出了AMEX的运营方式和理念的特别之处。

综上所述，美国运通专注于高净值客户，以客户为中心，提供高品质的客制化服务，为公司创造了高利润的潜力，因为高净值客户通常较为富有，拥有较高的投资能力，也拥有比一般人更高的消费能力，他们可能会进行大额投资或是购买高价值的产品和服务，因而为企业带来更丰厚的回报。

为什么巴菲特（Warren Buffett）会投资美国运通

就像前面所提到的，美国运通公司的一些最大的优势包括它的独特性及难以模仿的市场定位和品牌形象，凭借这些优势，美国运通成功地从众多竞争对手中脱颖而出，同时也建立了高壁垒，大大增强了其在行业中的竞争力。

这很符合我们公司所提倡的护城河理论，护城河理论主要由四个部分组成：1. 企业的无形资产，2.客户转换成本，3. 网路效应，4. 成本优势，如果一间公司能够达到以下的标准，那就代表它是可以长久维持下去的，那么就让我们来一一看看美国运通是如何实现这些目标的。

首先是企业的无形资产

一间公司的无形资产是能在长期发展中起到关键作用的，无形资产的数量及质量决定了一间公司的成功，独特性，以及可持续性，而美国运通确实拥有许多关键的无形资产，其中最为亮眼的莫过于它卓越的声誉和高端的定位。这些无形资产可以说是很稀有并且不容易模仿的，所以说，这也成为了美国运通成功的关键因素之一。

其次是客户转换成本

黑卡可以在人们心中塑造了一个高大上的形象，它不仅仅是一张信用卡，它更多的是一个身份和权力的象征，它带来的附加价值更是无法轻易取代的，再加上黑卡非常的稀有，不是随便可以办到的，所以说只要拥有了黑卡，就不会想要轻易放弃，而更加令人无法放弃的是美国运通为他的客户所提供的奢华享受及顶级服务，因此，客户转换成本可以说是非常高，一旦享受过它提供的好处，就很难离开它了。

同时American Express善于使用网络效应

美国运通以其非常有效和吸引力十足的广告宣传方式而闻名。例如，前面提到的传说及电影场景，也都是美国运通营销手法的一部分。相信在场的各位一定多多少少都有看过或听说过那些传说和电影场景，就是那些霸道总裁拿出黑卡全场惊讶，或是黑卡万能地解决出外旅行遇上的突发事件的那种场景，那么在看完这些故事后，相信大部分人都是非常希望能够拥有这张黑卡，并且享有其附带的价值和服务的，所以说这证明了美国运通公司的宣传手法，和起到的作用非常地显著，也可以说是非常地成功了。

最后一点需要强调的是，美国运通公司也有非常强的成本优势，这是因为他们的客户大部分都是高净值客户，所以每位客户能够贡献相对较高的收益，也就是说，即使投入与其他公司相同的成本，美国运通公司的整体收益也将高于其他公司。

总的来说，通过以上的分析，可以得出结论：由于美国运通在各方面都符合护城河企业的特征，这进一步证明了它是一个能够长久维持的企业。

另外，我们可以透过美国运通过去十年的财务报表得知，美国运通一直以来的财务表现都非常的稳定且长期呈上涨趋势。

  • Stock price support (10 years) – 增长前景优秀

此外，AMEX稳定上涨的股价也能反映出投资者非常的认同这家公司背后的价值，从十年期的股票来看，AMEX涨幅182%，并且在疫情时期因为在线支付需求量的大增迎来大幅度增长。

我们上述的这些公司特点正是巴菲特所提倡的价值投资，正是因为公司本身拥有极高的价值且被人低估，所以巴菲特才会选择投资American Express，寻找有价值的公司并投资也是我们公司所提倡的理念。

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AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。

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编辑于2023.07.18

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