道指上涨逾250点再创新高，Nvidia走强支撑蓝筹股，标普500与纳指回落

周三，美股三大指数走势分化。道琼斯工业平均指数继续上涨，并创下新的历史收盘高位；标普500指数从盘中新高回落，纳斯达克综合指数则因部分大型科技股走弱而下跌。

道琼斯工业平均指数上涨263.24点，涨幅0.49%，收于54,349.12点，并录得连续第五个交易日上涨；标普500指数下跌12.97点，跌幅0.17%，收于7,723.55点；纳斯达克综合指数下跌221.55点，跌幅0.83%，收于26,363.44点。

市场表现

周三，道指表现明显强于其他主要指数。受Nvidia上涨和部分蓝筹股财报支撑，道指收于历史新高，并实现五连涨。

标普500指数盘中一度刷新纪录高位，但随后回落，最终小幅收低。这也结束了标普500此前连续四个交易日上涨的走势。

纳指跌幅较大，主要因为部分大型科技股和半导体股承压。整体来看，市场并未全面转弱，而是出现了明显的板块和个股分化。

Nvidia支撑道指走高

Nvidia周三上涨超过3%，成为支撑道指上涨的重要力量。

上涨的背景是Elon Musk表示，SpaceX未来在建设人工智能计算基础设施时，将只使用Nvidia处理器。他在SpaceX财报电话会上表示，Nvidia拥有最好的AI计算机，并称SpaceX将独家使用Nvidia。

这进一步强化了市场对Nvidia在AI计算基础设施中的核心地位的关注。随着企业、云计算平台和数据中心继续扩大AI投入，Nvidia仍是市场最关注的AI硬件公司之一。

SpaceX财报后大跌

与Nvidia走强形成对比的是，SpaceX股价下跌超过13%。这是公司6月上市以来发布的首份季度报告。

SpaceX表示，第二季度资本开支增长了六倍，达到184亿美元，超过市场预期，其中大部分支出投向AI相关项目。

这也延续了近期市场对AI资本开支的关注。投资者并不反对企业投入AI，但会更严格地评估这些支出是否能够带来收入增长、利润改善和自由现金流回报。

科技股内部继续分化

周三，科技股内部表现差异明显。

Advanced Micro Devices下跌约7%。公司公布的调整后盈利略高于华尔街预期，但仍未能明显提振股价。

Alphabet下跌约4%。公司表示正在重组AI部门，同时首席科学家Jeff Dean将在任职27年后离开公司。

这说明当前市场不再简单买入所有AI相关股票，而是更加关注每家公司在AI战略、组织执行、资本开支和盈利能力方面的具体表现。

AI主题仍强，但市场要求更高

今年以来，AI基础设施、云计算、芯片、数据中心和企业软件一直是美股的重要主线。

不过，随着相关股票大幅上涨，市场对业绩和现金流的要求也在提高。公司不仅要证明AI需求存在，还要证明这些投入能够转化为可持续的收入、利润和竞争优势。

Nvidia的上涨说明，市场仍然认可AI计算基础设施的核心需求；但SpaceX、AMD和Alphabet的下跌也说明，投资者正在更加谨慎地评估不同公司的AI投入质量和回报路径。

油价保持相对稳定

油价周三整体较为稳定。美国西德州中质原油9月期货下跌0.73%，收于每桶75.22美元；国际基准布伦特原油10月期货上涨0.11%，收于每桶79.45美元。

此前，油价因市场预期霍尔木兹海峡可能重新开放而大幅下跌。美国财政部长Scott Bessent周二表示，美国和伊朗可能接近达成重新开放霍尔木兹海峡的协议。

油价稳定有助于缓解市场对通胀和企业成本的担忧，也为本周美股整体反弹提供了一定支撑。

霍尔木兹谈判仍是关键变量

本周市场情绪受到中东局势影响较大。随着市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期升温，油价从此前高位回落，股市也获得支撑。

不过，中东局势仍存在不确定性。如果谈判进展顺利，油价可能继续保持稳定；如果局势再次升级，能源价格和通胀预期仍可能重新成为市场压力。

因此，投资者仍会持续关注美伊谈判、霍尔木兹海峡航运以及原油价格变化。

市场从全面上涨转向内部筛选

前几个交易日，美股在强劲财报、油价回落和科技股反弹推动下快速上涨。周三，道指继续创新高，但标普500和纳指回落，说明市场开始从全面反弹转向更细致的内部筛选。

短期来看，市场将继续关注三条主线。第一，大型科技公司能否继续证明AI资本开支具备合理回报；第二，油价和中东局势是否保持稳定；第三，强劲财报能否继续支撑市场高位运行。

当前美股整体仍保持强势，但不同板块、不同公司之间的表现差异正在扩大。对投资者来说，分散配置和风险控制仍然非常重要。

道指再创历史新高，但标普500和纳指回落，说明市场正在从全面反弹进入更明显的个股分化阶段。对长期投资者来说，关键不是追逐单日最强股票，而是在AI趋势、财报验证、油价和行业轮动之间，继续保持分散、稳定和有纪律的资产配置。