周四，美股三大指数走势分化。Micron Technology公布强劲财报后大涨，带动部分芯片股走强；但Apple及其他大型科技公司下跌，拖累纳斯达克综合指数连续第四个交易日收低。

道琼斯工业平均指数上涨71.72点，涨幅0.14%，收于51,920.62点；标普500指数小幅下跌0.73点，跌幅0.01%，收于7,357.49点；纳斯达克综合指数下跌118.03点，跌幅0.46%，收于25,358.60点。

市场表现

周四，美股并未出现全面下跌，而是延续了近期明显的板块分化。道指在医疗、金融和工业股支撑下上涨，并盘中创下新的历史高位；标普500接近平收；纳指则继续受到大型科技股回调拖累。

道指成分股中，Johnson & Johnson上涨约1%，Caterpillar大涨约6%，帮助传统蓝筹和周期股维持较强表现。

相比之下，科技股内部继续出现分化。部分芯片公司因业绩和行业需求预期走强，但大型平台型科技公司受到成本、价格和利润率相关因素影响，整体表现较弱。

Apple拖累大型科技股

Apple成为周四拖累纳指的重要个股，股价下跌约6%。公司宣布上调MacBook和iPad价格，并提到芯片等零部件价格上涨是其中一个原因。

Microsoft股价下跌约3.5%，此前公司宣布将提高Xbox游戏主机价格。Alphabet下跌近1%，Meta Platforms下跌超过2%。

这些大型科技公司同时也是半导体和AI基础设施的重要采购方，因此芯片和存储器件价格变化，也成为投资者关注其成本结构和未来利润表现的重要因素。

Micron财报大幅超预期

Micron Technology成为市场焦点。该公司公布截至财年第三季度的业绩后，股价大涨近16%，业绩表现超过市场预期。

Micron的强劲表现帮助限制了整体市场跌幅，也显示AI数据中心、存储芯片和高性能计算需求仍在支撑半导体产业链。

Qualcomm上涨近4%，此前公司上调了2029财年非手机业务收入指引。Sandisk、Western Digital、KLA和Applied Materials等其他半导体相关股票也受到带动上涨。

市场继续关注存储芯片、数据中心、AI服务器和企业科技支出的长期需求。Micron业绩显示，半导体板块虽然近期波动较大，但部分细分领域仍具有较强增长动力。

通胀数据符合预期

美国5月个人消费支出价格指数，也就是美联储重点关注的通胀指标，当日公布。

整体PCE指数环比上涨0.4%，略低于市场预期的0.5%；同比上涨4.1%，符合预期。

剔除食品和能源价格后的核心PCE环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，同样符合市场预期。

虽然核心通胀同比水平仍高于美联储2%的目标，但数据没有明显高于市场预期，因此市场对通胀前景的反应相对平稳。

美债收益率小幅回落

在PCE数据公布后，美国国债收益率小幅走低。10年期美国国债收益率下跌超过1个基点，降至4.384%附近。

收益率回落通常有助于缓解成长股和科技股的估值压力，但周四大型科技股仍受到自身公司消息和成本预期影响，因此纳指继续收低。

这也说明当前市场不只关注利率，还在重新评估不同科技公司的盈利能力、资本开支、芯片采购成本和长期增长预期。

市场继续呈现结构性轮动

周四市场走势再次显示，美股当前正处于更明显的结构性轮动阶段。

一方面，医疗、工业、金融和部分周期股表现较好，帮助道指维持强势；另一方面，部分大型科技股回调，拖累纳指和标普500表现。

与此同时，Micron财报带动存储芯片和半导体板块反弹，说明科技板块并非全面走弱，而是资金正在更关注具体公司的业绩、需求前景和估值水平。

接下来，市场将继续关注大型科技公司的成本变化、AI基础设施需求是否持续、美联储偏好的通胀数据，以及美债收益率走势。

Micron强劲财报带动芯片股上涨，但大型科技股回调拖累纳指，说明市场正在从“全面追逐科技”转向更关注业绩、成本和估值的阶段。对长期投资者来说，关键是理解板块分化，而不是仅根据单日涨跌作出判断。