SIMA调查：加拿大投资者费用理解度下降，CRM3将推动全面透明

随着CRM3（全面成本报告）计划在2026年正式实施，金融顾问需要更深入地与客户讨论费用，并帮助客户学会阅读和理解年度账单。

根据加拿大证券与投资管理协会（SIMA）与Pollara Strategic Insights周四发布的年度投资者调查结果，在现行的CRM2制度下，投资者对账单中费用部分的理解度较去年有所下降。

在接受调查的投资者中，60%表示阅读了年度费用和业绩报告，其中76%认为账单在清晰展示佣金（trailers）方面表现“优秀”或“良好”，而去年这一比例为79%，2023年为75%。

相比之下，89%的投资者认为账单在展示回报率方面表现“优秀”或“良好”。

温哥华Steadyhand Investment Funds联合创始人Tom Bradley建议，应将费用信息放在业绩数据旁边，“客户会真正看到的位置。”

调查还显示，顾问与客户之间的费用讨论比例也出现下降。

在投资者最近一次购买基金时，58%的人表示顾问讨论了管理费用率（MER），56%的人讨论了佣金，而去年分别为60%和64%。

SIMA研究与统计副总裁Ian Bragg指出，MER讨论下降2个百分点“基本在误差范围内”。

然而，大约三分之一的共同基金和ETF投资者表示，他们并不确定自己究竟支付了多少MER和佣金。报告称，这一比例“相当显著”。

Bradley补充说，他经常听到投资者说：“我的顾问收我1%。”但他们并不了解产品层面的费用、税费等其他支出。

他表示，随着CRM3的推进，“行业正迈向一个新阶段”，要求全面披露所有成本。顾问应明确掌握客户的总成本结构，以便在客户询问费用时能“坦然回答并透明解释”。

他认为，一些顾问担心客户认为费用过高，但这种想法是片面的。

“费用透明是建立信任的另一半。如果你希望建立长期关系，让客户理解他们为何付费、付费得到什么，这是非常关键的。”

Bradley也建议投资者主动询问费用问题。

“如果顾问闪烁其词、回避，或者说‘别管费用，业绩才重要’，那你多半是付多了。”

SIMA自2006年起每年进行此类调查，今年范围扩大至股票、债券、加密货币等其他资产类别，以反映其新的代表范围，包括资本市场、财富管理和资产管理领域。

调查结果显示，加拿大家庭最常持有的投资产品为：共同基金（41%）、股票（36%）和GIC定期存款（29%）。

此外，21%持有ETF、14%持有债券、11%投资加密货币。
本次调查在2025年7月8日至29日期间进行，共收集5,400份问卷，其中4,384名投资者和1,016名非投资者参与。