根据TD证券发布的最新报告，加拿大ETF市场正在进入前所未有的高速增长期。截至2025年8月，加拿大市场平均每个交易日推出1.4只新ETF，创下历史新高。

同期，美国ETF市场的新增速度也达到了惊人的每天3.8只。今年以来，加拿大已推出211只新ETF，美国为570只。相比之下，2024年全年分别为229只和729只。

📈 增长动力来自哪里？

报告作者TD证券ETF部门总监Andres Rincon 指出，ETF热潮主要由以下几个因素推动：

• 主动管理策略受欢迎
  2025年，加拿大60%以上、美国85%以上的新ETF为主动型基金，热门策略包括：

  • 单一股票ETF

  • 期权策略ETF

  • 债务贷款证券（CLO）ETF

• 加密货币ETF持续创新
  加拿大在加密ETF领域继续领先，2025年推出北美首批Solana和XRP现货ETF，并新增11只比特币ETF。

• FOMO情绪推动产品“跟风”推出
  Rincon指出，一旦某个ETF产品获得市场关注，其他发行商就会“扎堆”推出类似产品，例如：

  • 加拿大在两个月内密集推出8只AAA CLO ETF

  • 美国今年新增16只S&P 500期权策略ETF（其中14只为缓冲ETF）

📉 市场是否已接近饱和？

尽管发行数量不断上升，但也引发了多方担忧：

• 市场过度拥挤
  同类产品扎堆，导致费用竞争加剧，利润空间被压缩，中小型发行商尤为艰难。

• 流动性支持有限
  市场做市商与种子资本的资源有限，未来新ETF可能难以获得足够支持。

• ETF分类股（share class）政策尚未明朗
  一旦允许ETF设立分类股，ETF数量可能进一步膨胀，加剧市场运作负担。

🧠 AiF 观点

如果ETF能让所有人赚钱，请问大家赚的到底是谁的钱？如果人人都赚钱，那是不是每个人都成了富翁、都不用工作了？现实是——这不可能。

Ai Financial 提醒大家，ETF数量暴增不代表机会增加。要避免“看到别人赚就忍不住冲”，而应当理性思考、挑选优质标的，才是投资的王道。