加拿大楼市“惨淡秋天”来了？房贷利率纾困结束，固定利率恐重回4.2%以上

加拿大楼市刚出现一点回暖迹象，新的压力已经来了。

最新数据显示，全国8月房屋销量环比下降0.7%，结束此前连续五个月的增长。与此同时，债券收益率快速上升，固定房贷利率也面临重新上调压力。多家机构都认为，楼市接下来的反弹空间将非常有限，房价仍有继续承压的可能。

成交回落，所谓“复苏”正在失去动力

加拿大地产协会（CREA）数据显示，8月全国房屋销量较7月下降0.7%，价格基本持平。

National Bank经济学家Daren King指出，8月销量下降终结了连续五个月的增长，目前成交水平与5月相近，仍比过去10年平均水平低11.2%。

安省是主要拖累之一，8月销量下降3.1%，抵消了魁省和萨省部分增长。

Capital Economics也下调了楼市预期，认为未来几个月房价仍可能小幅下跌，并将2027年的房价预测从原先上涨1%调整为基本持平。

这意味着，即使成交量此前一度回升，也不能简单理解成房市已经进入持续复苏阶段。

固定房贷低于4.2%的时代可能快结束了

楼市目前面临的另一大压力，是债券收益率上升。

固定房贷利率通常会受到国债收益率影响。随着债券收益率近期持续走高，贷款机构能够继续压低固定房贷利率的空间正在减少。

NerdWallet Canada房贷专家Clay Jarvis预计，短期内低于4.2%的固定房贷利率将越来越难找到。

National Bank也提醒，目前部分银行仍在通过压缩利差吸收债券收益率上涨，但这种做法很难长期维持。随着银行重新恢复利润空间，未来几周固定房贷利率仍有继续上涨压力。

市场甚至开始计价未来多次加息

通胀回升，也让市场重新开始讨论加拿大央行未来加息的可能。

目前加拿大CPI年增速约为3.0%，而5年期加拿大国债收益率过去三个月累计上涨约51个基点。

市场一度计价未来隔夜利率可能累计上调125个基点，也就是5次25个基点的加息，到2027年底达到约3.5%。

BMO认为这一预期可能过于激进，但同时明确表示：

也就是说，即使未来实际加息次数没有市场目前预期得那么多，低利率重新大幅推动房地产市场的空间也已经明显缩小。

浮动利率也不是“避风港”

随着固定利率上涨，越来越多买家开始考虑浮动利率房贷。

短期来看，这可以避开固定利率迅速上升带来的压力。但如果加拿大央行未来重新加息，浮动利率也会随之快速上调。

因此，无论选择固定还是浮动，目前购房者面对的融资环境都比此前更加复杂。

BMO高级经济学家Robert Kavcic也指出，全国房地产市场虽然整体保持相对平衡，但受冲击最严重的市场仍在探底，而且目前缺乏推动房市强劲反弹的因素。

真正限制楼市的，仍然是可负担性

加拿大房地产过去几年已经经历快速加息、成交萎缩和价格调整，但房价对于普通家庭来说依然偏高。

现在，低利率这个曾经能够支撑房价的重要条件也正在减弱。

如果固定房贷利率继续上涨，浮动利率又面临未来加息风险，购房者的月供压力只会进一步增加。

因此，目前更值得关注的不是“房市什么时候复苏”，而是：

至少从目前的数据看，加拿大楼市并没有进入强劲复苏阶段，反而正在迎来一个更加艰难的秋天。