加拿大房贷逾期暴增一倍！G7涨幅最大，安省超7200笔断供

加拿大人一向以按时偿还房贷著称，但最新数据显示，越来越多房主开始出现逾期，这可能成为楼市值得关注的新信号。

根据Benchmark Canada的数据，加拿大房贷逾期率在G7国家中仍处于较低水平，但严重拖欠房贷的比例已经较2022年低点翻了一倍以上，增幅为G7最大。

今年9月，加拿大房贷逾期率达到0.29%，高于2022年8月的0.14%。目前这一水平仍低于约0.40%的长期平均值，但上升趋势已经十分明显。

加拿大房贷逾期率翻倍，G7涨幅最大

Macdonald-Laurier Institute旗下Benchmark Canada数据显示，今年9月加拿大约有0.29%的房贷处于逾期状态。

虽然在G7国家中，加拿大房贷逾期率仍然是第二低，仅高于日本的0.20%，但和2022年的低点相比，加拿大的增幅却是G7中最大的。

其他G7国家的房贷逾期率普遍更高，美国为1.43%，英国为0.89%，意大利则达到2.10%。

因此，加拿大目前的问题并不是逾期率已经达到非常高的水平，而是越来越多房主开始从过去极低的违约状态向上移动。

公寓投资者成为压力最大的借款人之一

Butler Mortgage房贷经纪Ron Butler表示，目前加拿大压力最大的借款群体之一，就是公寓投资者。

他们同时面对融资成本上升、租金下降以及空置率增加的压力。部分投资物业的市场价值甚至已经低于剩余房贷余额，即使卖掉房子，也可能无法完全偿还贷款。

Butler形容，一些投资者已经陷入非常困难的局面：房子不好卖，即使卖出去，所得资金也不足以偿还房贷；继续持有，则意味着每个月不断亏损，个人财务状况越来越差。

对于这类投资者来说，问题已经从“房价什么时候反弹”，变成了还能不能继续承担每个月的现金流压力。

2021年低利率房贷进入续约期

CIBC副首席经济学家Benjamin Tal表示，目前房贷逾期率上升，也恰好发生在一批低利率房贷集中续约的阶段。

2021年疫情期间，加拿大央行为支持经济采取了非常宽松的货币政策，大量借款人在极低利率环境下取得房贷。如今，这批房贷陆续进入续约期，很多家庭必须面对明显更高的月供。

与此同时，贷款机构也开始更主动地联系可能面临月供大幅增加的房主，通过延长还款期限等方式，尽量降低借款人进一步违约的风险。

Tal指出，目前数据显示，逾期30至60天的房贷数量有所增加，但逾期60至90天的房贷相对稳定。他认为，其中一个原因就是银行在客户的财务问题进一步恶化之前，已经开始主动介入。

银行开始主动干预，续约压力可能已经接近高峰

Tal认为，需要面对月供大幅上涨的房贷借款人数量，很可能已经接近峰值。

房贷逾期率未来仍可能继续上升，但到目前为止，加拿大贷款机构处理这一轮房贷续约压力的情况，比之前市场担忧的要好。

银行主动与客户沟通、调整还款安排，在一定程度上避免了短期逾期进一步发展成更严重的违约。Tal表示，到目前为止，加拿大房贷市场仍然能够承受压力。

不过，这并不意味着房主的整体财务状况没有问题。

有人刷信用卡、动用信用额度，也要先把房贷还上

Butler认为，如果加拿大房贷逾期率升到0.40%至0.50%以上，就会成为更加明显的警讯。

但他也提醒，不能因为目前房贷逾期率仍然较低，就认为加拿大房主财务状况十分健康。

很多人会优先保证房贷正常偿还，哪怕需要动用个人信用额度，或者直接使用信用卡支付食品和其他日常生活支出。也就是说，房贷可能仍然按时支付，但压力已经被转移到家庭的其他债务上。

一些无法满足传统银行贷款要求的借款人，也开始转向利率和成本更高的其他融资渠道。值得注意的是，Benchmark Canada的数据并不包括私人贷款机构和信用合作社，因此这部分市场的情况并没有完全体现在全国房贷逾期数据中。

很多人宁愿继续亏钱，也不愿失去房子

Butler认为，加拿大房主对于房地产仍然有非常强烈的持有意愿。

即使现金流已经非常紧张，不少人仍然相信，只要能够继续保住房子，未来物业价格终究可能重新上涨，财务状况也有机会改善。

另一个现实原因是，一些借款人担心，如果现在失去房屋或者无法继续获得传统银行融资，以后可能再也无法重新进入房地产市场。

这种心理，也解释了为什么加拿大房贷逾期率仍然没有出现类似部分其他国家那样的大幅上升。

加拿大家庭债务压力仍然很高

Tal表示，加拿大高风险房贷市场相对较小，也是全国逾期率仍然较低的原因之一。与包括部分G7国家在内的其他市场相比，加拿大房贷借款人的整体信用风险仍相对较低。

但加拿大有另一个长期问题：家庭债务一直很高。

2008年美国房地产市场崩盘后，美国家庭经历了一轮明显的去杠杆过程，而加拿大家庭并没有出现类似规模的债务下降。

目前，加拿大家庭每拥有1加元可支配收入，对应的债务约为1.76加元。这意味着，如果未来通胀再次迫使借贷成本上升，加拿大家庭对利率变化仍然非常敏感。

安省超过7200笔房贷逾期，占全国一半以上

从地区来看，安省的压力尤其值得关注。

加拿大银行家协会数据显示，今年7月，安省房贷逾期率为0.34%，对应7,268笔逾期房贷，数量占全国逾期房贷的一半以上。

萨省的房贷逾期率最高，达到0.46%；曼省和安省则均为0.34%。安省是加拿大人口最多的省份，也是全国最大的房地产市场之一，因此其逾期房贷数量明显高于其他地区。

与此同时，Tal预计，投资者占比较高的公寓市场要真正走出目前的低迷状态，可能至少还需要两年时间。

他认为，如果损失主要集中在投资物业，而不是居民的自住房，影响相对有限，类似于投资者在股票市场中承担投资亏损。

就业市场才是楼市最大的风险

相比房价本身，Butler认为就业市场才是房贷违约最重要的风险因素。失去工作通常比其他因素更容易直接导致房主无法继续偿还贷款。

加拿大统计局此前报告称，9月就业岗位减少68,000个，已经连续第二个月出现就业流失。

Tal也警告，如果贸易冲突进一步恶化并推高失业率，加拿大经济可能面临更大的下行压力，房贷违约问题也会随之加重。

因为对于大多数家庭来说，只要收入仍然稳定，即使月供提高，也可能通过削减其他支出、动用储蓄或者调整贷款结构继续支撑。但一旦失去工作，这些缓冲空间就会迅速缩小。

房贷逾期仍低于长期平均，但上升趋势值得关注

Tal认为，加拿大银行体系目前仍在发挥作用。

2008年至2009年经济衰退后，加拿大房贷体系进一步加强了对借款人偿付能力的要求，贷款机构本身也有动力帮助财务出现困难的客户度过短期冲击，避免贷款最终进入严重违约。

因此，他预计未来受到影响的借款人数量还会增加，但整体情况仍有望保持可控。目前，加拿大房贷逾期率仍低于Benchmark Canada所引用的约0.40%的长期平均水平。

但过去几年发生的变化也很明显：从2022年低点至今，加拿大房贷逾期比例已经翻倍，并创下G7国家中最大的增幅。

与此同时，安省已有超过7200笔房贷处于逾期状态，公寓投资者继续承受高融资成本和市场低迷的双重压力。

加拿大房贷市场尚未进入严重违约阶段，但越来越多家庭和投资者正在面对更紧张的现金流环境，而接下来就业市场的变化，将成为决定风险会不会进一步扩大的重要因素。