加拿大“房贷续约悬崖”又要回来？2027年续约家庭可能再迎一轮冲击

几年前，加拿大曾经频繁讨论“Mortgage Renewal Cliff（房贷续约悬崖）”：疫情期间以低利率拿到房贷的家庭，在续约时如果遇上更高利率，月供可能突然大幅增加。

后来，这场危机没有像预期中那样全面爆发。疫情期间积累的储蓄、提前还款、延长摊还期，再加上随后降息和工资增长，都帮助很多家庭消化了冲击。

但到了2026年，风险又开始重新出现。

5年期国债收益率重新逼近4%

加拿大固定房贷利率的重要参考——5年期政府债券收益率，已经明显反弹。

从2023年10月至2025年4月的跌幅中，目前已经收复约63%，并开始向4%靠近。

如果进一步突破4%，甚至重新测试2023年创下的4.42%高位，固定房贷利率也可能再次明显上升。

如果5年期收益率再上涨75个基点，并超过2023年的高点，同时伴随加拿大央行多次加息，房贷市场将重新面临明显压力。

平均住房月供可能再增加$232

按照当前平均房价$668,351计算，如果首付20%、摊还期30年，并采用市场领先房贷利率，利率再上升75个基点可能让每月房贷付款增加约$232。

同时，银行房贷压力测试利率可能从目前最低约5.6%，升至6.35%或更高。

要购买同样价格的房屋，家庭年收入可能需要再增加约$8,000至$9,000，才能通过贷款资格审核。

对于购房市场来说，这意味着买家购买力进一步下降，挂牌库存可能增加，成交继续减弱，房价也会承受更多压力。

2022年买房的人，2027年续约压力尤其明显

2027年最需要注意的一群人，是2022年前后办理房贷的家庭。

当时不少五年期房贷利率仍处于3%后段。如果2027年续约时市场利率进入5%以上，月供可能出现双位数百分比增长。

部分家庭还会面对另一个问题：房价下跌后，房屋净值减少，再加上更严格的贷款资格要求，可能导致他们无法顺利转贷或再融资。

因此，对于一直期待“续约之前利率会明显降下来”的家庭来说，等待可能并不一定带来预期中的结果。

第二轮利率冲击，可能比上一次更难承受

加拿大统计局数据显示，家庭实际可支配收入已经从疫情期间的高点回落。

这意味着，如果利率再次明显上涨，一些家庭手上的缓冲资金已经没有2022至2023年第一次加息周期时那么充足。

对于即将在2027年续约、或者持有浮动利率贷款的人来说，第二轮利率上升可能带来更明显的预算压力。

另一方面，2027年下半年以后，需要集中续约的房贷数量会逐渐减少，因此真正暴露于新一轮利率冲击的借款人数量，可能少于过去几年。

高利率也可能进一步压低楼市

如果房贷利率维持高位，楼市需求很难快速恢复。

更高的贷款成本会降低买家资格，减少购买力，也可能让更多房源进入市场。

因此，目前没有必要因为担心“错过机会”而急着进入房地产市场。

如果利率继续维持高位，房价疲软也可能持续更长时间。

2027年续约家庭现在可以做什么？

对于未来一年左右需要续约的家庭，更重要的是提前测试自己的承受能力。

可以先按照当前利率再增加至少150个基点，计算届时每月需要支付多少钱。

如果预算允许，可以现在就按照这个更高月供生活，把两者之间的差额存下来，为2027年建立现金储备。

部分借款人也可以研究提前续约或重新延长摊还期，但前提是目前仍然符合贷款资格。

如果使用的是“固定付款”的浮动利率房贷，也应该主动询问银行：Prime Rate需要上涨到什么水平，自己的月供才会被强制提高。

很多这类房贷都有一个Trigger Rate（触发利率）。知道自己距离触发点还有多少空间，才能判断目前真正面临多大风险。

利率一定会大涨吗？目前还不能确定

这些风险并不意味着2027年一定会出现新一轮房贷危机。

如果经济因为高利率明显放缓，通胀随后重新下降，加拿大央行未来仍可能重新进入降息周期。

过去的加息周期平均持续约2.5年，累计加息约2.75个百分点。高利率维持太久，本身也会对经济形成压力。

但对于即将续约的家庭来说，真正重要的不是押注利率一定涨还是一定跌，而是提前为更差的情况做好准备。

这个问题，现在就值得算清楚。