人多勿往！加拿大ETF吸金138亿破纪录，AiF警告散户追高风险

流入资金创下历史新高，全年流入量首次突破1000亿加元。但警惕：散户涌入或是最危险的时刻。

根据加拿大国民银行资本市场（National Bank Capital Markets）周三发布的报告，2025年11月流入加拿大ETF（交易所交易基金）的资金达到了 138亿加元，创下了有史以来单月流入的最高纪录，超过了今年3月创下的前纪录。

这一强劲的流入使得今年迄今为止的总流入量首次突破了1000亿加元大关，截至11月底达到了惊人的 1087亿加元。

资金流向：股票和加拿大本土市场受追捧

11月，所有ETF资产类别都获得了显著流入：

• 股票基金： 吸引了最大的资金流，高达 74亿加元。
• 固定收益基金： 获得了 41亿加元。

从地域来看，加拿大股票 ETF 吸引了最多的投资者资金，达到36亿加元，与流入美国和国际股票 ETF 的总和相当。

行业反转与房地产的失血

报告指出，除了广泛流入加拿大股票 ETF 外，“几个加拿大行业，特别是金融和能源，扭转了数月以来的资金流出颓势”。

• 流入： 金融业 ETF 获得了4.44亿加元，紧随其后的是公用事业（1.02亿加元）和科技（1.01亿加元）。能源业也有5300万加元流入。
• 流出警报： 与此形成鲜明对比的是，房地产行业 ETF “一直在失血”，录得3600万加元的资金流出。

在固定收益方面，加拿大综合债券 ETF 获得了13亿加元流入，而长期债券 ETF 则出现了7.4亿加元的流出，加拿大政府债券 ETF 赎回了6.18亿加元。

商品和杠杆类ETF表现突出，ESG遇冷

• 商品（Commodities）： 吸引了4.92亿加元，其中大部分流向了黄金现货 ETF 和一只广泛商品期货 ETF。该报告指出，“总体而言，商品 ETF 在11月所有资产类别中，按百分比计算，流入量最大。”
• 杠杆和反向杠杆 ETF： 录得6.15亿加元流入，是所有资产类别中按百分比计算流入量第二大的类别。
• 加密资产 ETF： 资金流入“温和”，为6300万加元，流向包括比特币、XRP 和 Solana 等多种加密资产。
• ESG 基金： 11月处于负面区域，流出1.61亿加元，主要归因于机构赎回。

【AiF 投资金句与深度分析】

人多勿往。世界上有钱人永远是少数。93%的散户从来没有在投资市场里赚过钱。当乌泱泱的人涌入的时候，那是最危险的时候。

AiF 观点强调： ETF 流入资金创下纪录，虽然数字亮眼，但也应成为投资者的警钟。金融市场的狂热往往出现在散户大批涌入的“最危险时刻”。数据显示，资金正涌入像加拿大股票这样的传统领域，同时商品和杠杆类 ETF 表现突出，这可能反映出市场情绪过度乐观或追逐短期热点。投资者在追逐高流入数据时，必须保持冷静，因为真正的财富往往掌握在少数人手中，逆势思维至关重要。